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June 14, 2021

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(FIRE之后)如何一辈子不交税:买借死三部曲

作者: physixfan

注:本文原载于美卡论坛。本文仅适用于生活在美国的朋友,不适用于生活在中国的朋友。毕竟中国本来就没有资本利得税、没有遗产税、也没有房产税,是如假包换的资本天堂,根本不需要考虑本文介绍的技巧就已经没有相关的税需要交了。

这个帖子里 @AlfredW 的一条回复相当精彩,我觉得非常值得单独开个帖子讲一下这个税务规划的技巧。这个技巧仅适用于 FIRE (Financial Independent and Retire Early) 之后的人,还在打工拿W-2的人当然是没有办法不交税的。英文原文在这里:

https://www.peoplestaxpage.org/buy-borrow-die

第一步:买。

这一步非常简单粗暴,把你的所有资金all in VOO即可。

第二步:借。

让我们假设你有 $10M,那么all in VOO之后,按 FIRE 社区通常的 safe withdraw rate 4% 的话,每年可以消费 $400k。考虑到后面要讲的借钱,有利息,我们就假设只能花 3% 即 $300k 吧。

把所有钱全都all in VOO了,需要花钱钱从哪儿来呢?要借钱,不要卖股票!

大券商都有以股票为抵押物借钱的功能 (security based line of credit)。例如 Schwab 的 security based line of credit,借钱利率最低一档可以到 2% 以下,而且 @AlfredW 表示钱多的话可以跟Schwab协商,让他们对标Interactive Brokers的利率,最终拿到了1.16%的惊人低利率(1.09%+LIBOR)!

借了钱不要还。凭本事借的钱,为啥要还:joy: 当然,这是在杠杆率比较安全的前提下。

因为这些钱是借的钱,而不是收入,所以这些钱是不需要交税的。

第三步:死。

这是最关键的一步。美帝税法有一个非常大的bug(也可能是feature):当一个人死了之后,他的资产的 cost basis 在传给自己的继承人时会被 step up,也就是说攒了一辈子的 unrealized capital gain 就再也不用被征税了!他的继承人拿到股票之后立刻卖掉,此时的 capital gain 是0!这时就可以把欠券商的钱还回去了,但是几乎可以确定的是,这个人这辈子攒起来的 unrealized capital gain 应当是远远大于他的欠钱的。

孩子继承了资产之后,可以重新从第一步开始做起。

总结

这就是一个人在FIRE之后再也不用交税的技术。貌似美帝那些 billionaires 也都是这么做的。你看巴菲特,他就从来不卖他的BRK.A股票。在美帝,unrealized capital gain 才是王道,W-2 都是韭菜。。。

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13 Comments Post a comment
  1. Sullivan
    Jun 16 2021

    有点不了解怎样借钱不还。抵押物不会被收走吗?能解释一下吗?

    Reply
    • Jun 17 2021

      如果到了 margin call 的线,是会被强平的。但如果借的钱远小于抵押物规模,远远到不了 margin call 的线,就不会被收走。

      Reply
  2. Alex
    Jun 17 2021

    用这个(Schwab or IB)付downpayment如何?不想卖index fund····

    Reply
    • Jun 19 2021

      这个操作是可行的。但一定要注意杠杆率不要过高,不然股市暴跌的话可能全盘崩掉。

      Reply
      • Vivian
        Jun 22 2021

        多少杠杆算高啊?这个借的钱总有个年限有个还法吧,很好奇具体怎么操作的,要去问问fidelity

      • Jun 23 2021

        杠杆率反正离爆仓的线越远越好😂 可以比如说假定VOO跌50%都不会爆仓,那基本上就是安全的。只要你一直能交的起利息且不爆仓,就没有一个年限需要还清。

  3. Eric
    Jun 22 2021

    好奇既然金額夠大為何不直接用IB?利率更低,還是Schwab有其他優點?

    Reply
    • Jun 23 2021

      貌似是爆仓的机制有所不同 IBKR的话到了线就自动平仓了 Schwab可以有几天(甚至)更多的时间来追加保证金。

      Reply
  4. Thomas
    Jun 27 2021

    但是“死“的那一步,还有遗传税不可避免啊。

    Reply
    • Jun 27 2021

      嗯.. 遗产税免税额大概$11M,如果资产规模远超这个数字,就到了信托要发挥作用的时候了,交完一次以后就再也没有税了…

      Reply
  5. alni
    Jul 15 2021

    利滚利的话杠杆率会不断升高吧,这套路似乎不能长寿啊

    Reply
    • alni
      Jul 15 2021

      严格说不是利滚利,是持续借贷消费。即使资本利得超过了消费水平,使得财富净值增加,但因为资产和债务两端同时增长,会导致杠杆率越来越高,对voo的风险暴露越来越大。
      比如10m净资产没有债务开始,资产每年增值500k,借400k开销,不计算复利和债务的利息,20年以后会变成20m资产和8m债务,虽然净资产增值2m但杠杆率大幅上升,抗风险能力显著下降。
      感觉从风险角度考虑还是要适当清理债务,但既然要realize capital gain来清理债务,为什么不早做呢?

      Reply
      • Jul 15 2021

        是的 杠杆率的确会越来越高。感觉这个玩法更适合真正的富人 而不适合刚好FIRE的人。在你的例子里 如果其他的数字都不变 他从$100M开始的话 就再怎么折腾风险也低得很了。

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