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July 31, 2018

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美国投资理财小攻略

作者: physixfan

最近稍微花了点时间研究了一下在美国如何投资理财,感觉终于搞明白了一点,写此文以帮助和以前的我一样对投资一脸懵逼的人。个人认为我本文写的这个策略,可以让普通人花很少的时间就实现资产的保值/增值。

上图为美股道琼斯指数100年来的趋势(对数坐标 未对通胀做调整)来源: https://www.macrotrends.net/1319/dow-jones-100-year-historical-chart

在讲解我现在认为的最佳投资方法之前,有些话要写在前面:

  • 个人认为,去追寻 alpha,即超额收益,是需要花时间做研究的。作为普通人,尤其是不想整天研究各种投资信息的普通人,最好不要去追寻什么 alpha,只要 beta,即整个市场的平均收益,就足够了。
  • 如果认同我上面的想法,那么就不要拿大头的钱去投资个股了,购买一些 mutual fund 或者 ETF 才比较靠谱。
  • 与中国不同,在美国投资房地产不一定是最佳的投资方式,过去几十年的数据表明,在美国投资股市比投资房地产收益率更高。当然,这一条不是说建议大家在美国不要买房,自住的第一套房无论如何都是划算的。(注:如果你对买房的理解非常深入 那买房收益也确实是可以超过美股的。)
  • 如果你的钱短时间就要用,比如计划着明年买房现在在琢磨首付的钱应该投到哪,那么最好存在 Savings Account(活期储蓄账户)或者放到风险特别低的地方,比如 MMF(Money Market Fund 货币基金,例如 VMMXX)。投资是需要长时间积累的,时间久了才能让复利的威力发挥出来。
  • 应当留出大约够你6个月支出那么多的钱,放在 Savings Account(活期储蓄账户)里,作为 emergency fund。其他的钱才可以拿来做投资。
  • 本文不讨论税务有关问题,只讨论 401k、IRA 等都放满了之后,多余的钱自己去投资应该怎么搞。

首先,在美国投资应该在哪开户?现在(2020年)美股券商零佣金已经是标配了,因此Robinhood这种新兴互联网券商已经不再有优势,选择传统大券商即可:

然后,来讲解一下主要可以买到的投资物都有啥,以及对应的收益和风险如何:

  • MMF(Money Market Fund 货币基金)是除了现金以外风险最低的投资物了,国内的余额宝背后其实就是一支货币基金。在美国典型例子是 VMMXX,在美联储加息几轮之后,现在其年收益率稍微大于2%。其风险不能说是没有,但是个人认为可以忽略不计。(注:在当初写这篇文章时美联储加息加了不少 但是现在2020年基准利率又被降到0了 VMMXX也跟着收益率低到可以忽略不计了…)
  • Bond 债券是一种风险比较低的投资物。以过去90年的数据来看,其平均年收益率大约为5%。具体买啥呢?可以去买 BND,这是一个债券市场综合 ETF。
  • Stock 股票是一种高风险高收益的东西,通过买大盘指数可以适当的把个股的风险降低。以过去90年的数据来看,其平均年收益率大约为10%。具体来说,可以去买 VOO,这是一支追踪SP500指数的 ETF。
  • 购买个股有可能收益率超过 SP500 大盘,当然风险也更高,前面说过,我个人不建议普通人买个股,除非你很确信你很聪明而且你愿意花很多时间来做研究。
  • 各种币,比如 BTC、ETH,收益率可以做到比个股都高得多,但是风险极高。个人认为直接不要把币市当做投资比较好,这基本就是纯投机(赌博)。

一个比较好的投资策略,是按照固定的百分比投资 Stock 和 Bond。具体比例的选择,取决于你的风险承受能力,高收益对应的就是高风险。通常来说,越年轻越可以承受较高的风险,因为年轻人会一直有收入,也有足够多的时间熬过市场不好的年份;越年老越应该降低风险,保证在需要钱的时候即使是熊市也不要损失太多本金。具体百分比多少合适呢?这里有一些数据可以参考。比如你现在还比较年轻,有了多余的钱也不着急近期使用,就可以激进一点,选择80%的 stock + 20%的 bond。如此一来,根据历史数据外推的话,大概可以期待年收益率9.6%,风险则略低于纯大盘指数,过去92年里会有23年有亏损。

假设你决定按照固定的百分比分配 Stock 和 Bond 了,那假如随着二者的涨跌,一段时间后比例和一开始不一致了怎么办?这时要引入“股债平衡”的概念,即哪一种多了就卖一点买另外的。股债平衡的好处就是,长时间来看,相当于你总是在股市在高位的时候卖了股票、在股市在低位的时候买入了股票。

下一个问题,假设你一直有源源不断的收入需要加入到投资之中,要怎么加比较好?这时要引入“定投”的概念,即每月(或者其他固定的频率)买入固定美元金额的投资物。定投的好处是,长时间来看,相当于你总是在股市高位的时候买入的股票数量少,而在低位的时候买入了更多数量的股票。例如每月定投$1,000,如果想买的基金每股$250你可以买到4股,如果它跌到了每股$200那你就能买到5股了。定投的反面,就是自己去判断大势,憋着现金想在股市的底部一波进入,这种行为叫做 time the market。然而,只要你认同你没能力追寻 alpha,那么 don’t time the market 才是一个正确的思路,美国有一句老话叫 time in the market is better than timing the market。

希望这篇文章可以帮到大家~ 我也是刚刚开始研究投资,如果有啥说的不对的请不吝赐教~

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16 Comments Post a comment
  1. Jocelyn
    Jan 14 2019

    偶然的机会看到这篇文章。看到了这个博客 突然发现作者写得很实在 也很有道理。 很受启发。于是顺带扫了一下作者其他财经类的文章 。作为投资小白的我发现最近几篇特别收益。希望作者加油 继续造福投资小白们

    Reply
  2. HUANG
    Jun 25 2019

    写的非常好不错,很难得的好文章。国人可以直接在Vanguard网站上开账号吗? 官网上购买(例如voo之类)跟在富途这样的app上购买有什么区别。谢谢!

    Reply
    • Jul 30 2019

      Vanguard似乎要求有SSN才可以。如果没有的话就用国内的网站买吧。在Vanguard上面买VOO之类的自家ETF好处就是没有任何手续费,估计国内的券商都有一点手续费吧?

      Reply
      • Yin
        Apr 9 2020

        如果我有SSN,但是我不住在美国,我开通了Vanguard的话,我需要在美国交税吗?谢谢。

  3. Wei Li
    Aug 1 2019

    收获颇丰!刚刚工作开了IRA,但是不知道在IRA里面进行哪种投资比较好?希望作者可以分享一下经验,感谢!

    Reply
    • Dec 26 2019

      IRA 账户只是在税务上有优惠而已 里面投资啥和自己投资的普通账户一样都可以按照本文说的来

      Reply
  4. Kai Chen
    Aug 5 2019

    想问一下作者,关于rebalance。我发现Vanguard并没有一个rebalance feature帮你重新平衡各种组合。需要手动卖出买入。作者是怎么做的呢?

    Reply
    • Dec 26 2019

      我是在m1finance这个券商买的 这家券商的特色就是按比例一键rebalance

      Reply
      • hill
        Jun 18 2020

        m1finance的一键rebalance好像是分配股票的债券各多少比例。可以让你选择买啥股票吗?万一它买了个股非指数不就不好了。。

      • Serein
        Jul 4 2020

        Profolio是自己设置的啊,etf个股债券都可以有,比例自己调整

  5. Junle Li
    Sep 19 2020

    跟帖推荐一篇文章把 funds 的各个概念将清楚:https://www.investopedia.com/terms/m/mutualfund.asp

    新手进来,永远是一头雾水。

    Reply
  6. Urania
    Oct 6 2020

    很实在很用心的文章!我是最近开始研究理财的小白,比楼主晚了两年多哈哈。

    Reply

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