Skip to content

August 19, 2020

7

一个有意思的美股投资指标:Insider Purchases

作者: physixfan

今天看到一个有意思的网站: http://openinsider.com/charts 。大家应该都听说过 Insider trading(内幕交易)是违法的,但是 insiders 买卖股票也有合法的方式,只需要提前跟 SEC 证监会报备即可。因此 insiders 的合法交易动作都是在证监会的监控下的公开行为。这个网站就是收集这些信息给大家看的一个平台。

其中下面这张图感觉非常有信息量,画的是 insiders 的买入行为随时间的变化,数据是从2003年开始的,时间跨度蛮长:

可以看到,最显著的几个尖峰的时间,其实几乎都是股市最低迷的时期。看起来这些人的 time the market(择时)行为是非常成功的。Insiders 们在这样的时间段集中的买入,有两种可能:要么是他们通过对自己公司的充分了解,认定了那些时间段自己公司的股价被低估了;要么是正是因为这些 Insiders 的集中买入,把股价给买到升回去了。其实不管是哪一个原因最终成立,对我们来说都是一样的:我们可以把他们的行为作为参考,我们也可以在 insiders 集中买入的时期跟着买入。

这个网站其实还画出了 insiders 卖出行为的图,不过我认为参考价值不大。毕竟公司高管和创始人们基本上一直都在固定卖出股票,而且也经常是在有个人财务需求的时候卖出股票,所以卖出行为的基底和噪声都很大,完全掩盖了他们的择时行为。而买入行为就更加纯粹一些了,图上的尖峰十分清晰。


稍微再讨论一下我对美股 time the market 的看法。

我认为通常大家都在说的 don’t time the market,主要目的是建议大家不要去等股市下跌再投钱入市。比如今年疫情以来,很多人都在等股市第二波下跌,然而等到了今天结果SP500指数又创了历史新高。稍微往前一点,从2015年开始说美股估值太高了该跌一跌了的声音就不绝于耳,然而2020年3月跌到底的位置也比2015年的最高点还要高。再往前的话,1996年就有人机智的看到了科网泡沫的存在,奉劝大家从股市上撤资,然而2001/2002年科网泡沫破灭之后股市跌到底的位置也是比1996年高的… 美股的历史实在是过于辉煌,常常打脸看空的人,等下跌是非常不明智的行为。

但是另一方面,我认为,如果一旦已经观察到了一个非常显著的大跌,比如今年3月4月的时候,在这种时候 time the market 加仓/加杠杆是可行的操作。我周围的朋友们,即使3月份选择加仓的人很少,但4月选择加仓的人就多一些了(我自己就是4月加仓的)。

Read more from Investment
7 Comments Post a comment
  1. Gary
    Aug 19 2020

    我3月建仓,4月加仓……VOO涨了39%,MSFT涨了53%,BA涨了20%

    Reply
    • Gary
      Aug 19 2020

      目前BA比较重,后面也想继续加在BA

      Reply
  2. jedi
    Aug 20 2020

    但是趋势确实在狂跌的时候,可以把钱都取出来止损吗?然后等一段时候在重新建仓?这种策略好吗?都说不需要把投资取出来。。。

    Reply
    • Aug 20 2020

      还是很难判断的 像2018年12月美股大盘也跌了近20% 那时候要卖出套现吗?真卖出了就SB了😂

      Reply
    • FINRA
      Aug 27 2020

      即使你成功逃顶,也很难抄到真正的谷底。谷底来临的时候,肯定是情况最糟,大部分人都觉得股票还会继续探底的时候。我觉得你很可能会在谷底的时候继续持币观望,反弹的时候觉得这是死猫跳不为所动,直到反弹了20% 30%才意识到自己踩空了。你可以看看这篇文章https://www.madfientist.com/my-portfolio/#llc_comments,看看作者在09年谷底前后的心理活动。大部分散户应该都是一样的。

      大部分散户既没有过硬的心理素质,也没有严格的投资纪律,碰到历史级别的股票波动的时候很容易做出愚蠢的选择 (或者说很难做出睿智的选择),最终被割韭菜。我觉得对于绝大多数人来说,无脑定投是最好的选择。

      Reply
      • ZHIXUN HE
        Sep 10 2020

        非常对,我就错过了这波3月的,一直在等第二腿。还有就是抄底买voo这种好,就当定投spy

  3. 孙明明
    Aug 20 2020

    3月加仓少,可能主要是因为老司机太少了,那些经过前几次危机的老司机还在操作的自然知道。

    Reply

Share your thoughts, post a comment.

(required)
(required)

Note: HTML is allowed. Your email address will never be published.

Subscribe to comments